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早:中美握手 重啟貿易談判

欄目:每日內參   作者:章 云(資格證書號:A0170615080001)   時間:2019-07-01   查看:次

風險提示:本文所有觀點不構成任何投資買賣建議,據此入市風險自負。股市有風險,投資需謹慎!

(北京指南針科技發展股份有限公司提供)

 

【信息解讀】

中美元首同意重啟兩國經貿磋商 

重要性:

關鍵詞:美國政府 聽證會

摘 要:中國國家主席習近平星期六(29日)在二十國集團領導人大阪峰會期間,與美國總統特朗普舉行會晤。兩國元首同意,中美雙方在平等和相互尊重的基礎上重啟經貿磋商。美方表示不再對中國出口產品加征新的關稅。兩國經貿團隊將就具體問題進行討論。來源新華社

解  讀:中美重啟經貿磋商釋放了積極信號,順應兩國民意,符合全球期待,有利于緩解市場緊張情緒。作為世界前兩大經濟體和貿易大國,中美經貿合作中存在一些分歧很正常,關鍵是要通過平等對話,秉持相互尊重,管控分歧,促進合作。一年多來,中方以最大的耐心和誠意回應美方經貿關切,努力推動達成雙方都能接受的協議。然而,美方的不斷施壓致使雙方經貿磋商受挫,也令世界經濟下行壓力進一步加大。在此次中美兩國元首會晤中,美方表示不再對中國出口產品加征新的關稅,這為中美重啟經貿磋商創造了條件。接下來,關鍵的是美方要做一個“行動派”,既要說到,更要做到,與中方相向而行。中美建交40年歷程表明:合則兩利、斗則俱傷,合作比摩擦好,對話比對抗好。中美之間的分歧最終還是要通過對話磋商解決,這有利于中國,有利于美國,也有利于全世界。希望雙方經貿團隊把握來之不易的重啟磋商機會,用實際行動落實兩國元首此次會晤精神,在平等和相互尊重的基礎上討論具體問題,增進互信,擴大共識,共同努力把磋商往前推進。據最新報道,特朗普總統在大阪會晤后向媒體表示,美國公司可以繼續向中國科技巨頭華為售賣產品。如果他的這一表態能夠落實為美國解除對華為技術封鎖和零部件斷供的實際行動,那么對中國人認識這場貿易戰的性質將提供一份新的材料。接下來會發生什么,讓我們拭目以待。

 

中信證券策略聚焦:下半年最佳投資窗口打開

重要性:

關鍵詞:下半年 投資窗口

摘要各類轉機在六月落定后,今年A股第二輪上漲已確立,下半年最佳投資窗口已打開。中美分歧、基本面、政策的預期將持續改善,而宏觀和市場流動性也會繼續保持充裕:本輪上漲有望沖擊年內前期高點。配置上,除了堅持價值底倉外,應進一步追求彈性,建議從成長龍頭、華為產業鏈、中報可能超預期幾個維度切入。來源:中信證券

解 讀:日本“G20”后中美兩國元首同意重啟經貿磋商,美方表示不再對中國出口產品加征新的關稅,且特朗普表示將允許美國公司向華為出口設備。預計靴子落地后將打開2~3個月的中美再談判窗口,市場對中美分歧惡化的預期明顯改善。基本面預期穩中向好。中美貿易摩擦對基本面的壓力可控,且前期穩增長的對沖政策逐步生效,根據中信證券研究部宏觀組預測,7月中旬集中公布的6月國內主要宏觀數據將不會弱于4、5月。明確經濟運行邁過階段性低點后,7月也是基本面預期改善的重要窗口。政策重心有調整,但整體力度不會減弱。首先,貨幣政策的基本面約束降低,但防范金融風險的約束下,宏觀流動性將繼續保持充裕,預計7月中旬會再次降準;其次,調結構和開放類政策的優先級會提升;再次,積極的財政政策節奏會有所收斂。在中美經貿談判重啟的窗口,雖然國內政策重心有調整,但預計政策力度不會減弱,且更注重政策儲備。預計外資在7月預計依然能保持穩定的凈流入狀態,國內私募和個人等投資者也都有加倉的空間和動力。A股下半年最佳投資窗口已經打開。繼續堅持以大金融和大消費板塊中外資偏好的品種為底倉同時關注小盤成長股、中報有望超預期的品種和全球流動性寬松預期下,大宗商品及工業品板塊的輪動機會,包括黃金、銅等

 

【市場分析】

 

 

         上周市場呈現窄幅整理,縮量震蕩走勢。活躍市值走勢和大盤走勢基本同步,資金表現出一定的觀望態度。

    

     消息面上,G20會議傳來重大利好:中美雙方在平等和相互尊重的基礎上重啟經貿磋商美方表示不再對中國出口產品加征新的關稅。該消息不僅中國股市,同時對全球資本市場來說都是重大利好,有助于提升市場信心和資金做多的積極性,今日早盤市場有望出現較大幅度的高開。上證指數來有望挑戰上方的籌碼密集峰和進一步修復5月6日跳空下跌的陰線。當然,對于中美貿易磋商后續進展,我們還要進一步觀察美國的誠意和進一步行動。基于市場受消息刺激,情緒性大幅釋放,沖高后不排除會有震蕩的需求。操作上應持股為宜,不宜大幅追高操作,尤其是一些倉位重的投資者應借反彈做好倉位調整。同時,下周開始公布中報業績,上周盤面上績優股和業績預增的股票已經開始活躍。所以,當前選股上應積極關注前期資金潛伏進場和業績穩定增長的低估值品種。如圖1:

 

管家婆一波中特已公开